Наш новый автор Игорь Гарин ведет телеграм-канал о бизнесе, экономике и технологиях, который мы читаем. Эта статья про инвестиции на фондовом рынке и приурочена к падению цен на нефть и росту доллара в марте 2020 года.
В 2019 году российский фондовый рынок показал лучший результат в мире. Индекс Мосбиржи за четыре года вырос в два раза и перевалил за 3000 пунктов.
Эта новость наверняка подстегнет многих вложиться. Но входить на рыночном пике может быть не самой лучшей идеей. Психологически это кажется безопаснее, но за пиками неизбежно следует спад. Есть другой способ — вкладываться в голубые фишки в разгар кризисов.
Спады на фондовом рынке случаются примерно раз в десять лет. В России за последние двенадцать лет шоков было два: вторая половина 2008-го — начало 2009-го и вторая половина 2014-го — начало 2015-го. Первый кризис пришел из Америки, второй был вызван обрушением цены на нефть.
Во время кризиса падает весь рынок. Бумаги второго-третьего эшелона падают сильнее, голубые фишки — слабее, но тоже в разы.
Посмотрите на амплитуду колебаний стоимости акций:
«Новороссийский морской торговый порт» (НМПТ):
Ноябрь 2007: 6,3 руб.
Ноябрь 2008: 1,2 руб.
Апрель 2010: 5,6 руб.
Декабрь 2014: 1,16 руб.
Октябрь 2019: 8,2 руб.
«Норникель»:
Октябрь 2007: 7270 руб.
Январь 2009: 1350 руб.
Январь 2011: 7400 руб.
Октябрь 2019: 17 600 руб.
Сбербанк:
Октябрь 2007: 102 руб.
Февраль 2009: 20 руб.
Октябрь 2010: 102 руб.
Декабрь 2014: 55 руб.
Октябрь 2019: 238 руб.
Для непрофессионального инвестора кризисы дают уникальную возможность быстро увеличить капитал в несколько раз. Любой кризис не вечен. Главное — минимизировать риск: брать только лучшие компании, с которыми вряд ли что-то случится.
Например, НМТП — что может угрожать акциям этой компании? Обходные транспортные коридоры, которые строят наши южные соседи с помощью Китая? Снижение роли морского транспорта? Распад России? Присоединение Украины и появление у нас новых портов? Первый риск невелик, а остальные слишком абстрактны.
Самое сложное в этой стратегии — решиться на инвестицию. Во время кризиса из каждого утюга вопят о конце света. Даже от профессионалов фондового рынка звучат советы «выходите в кэш и залезайте под одеялко». А многие люди просто сходят с ума. Осенью 2014 года я наблюдал, как одна девушка-дизайнер вывела на втором мониторе котировки нефти и следила за ними каждые пару минут. Ее работа не имела никакого отношения ни к нефти, ни к финансовым рынкам — просто передоз новостей.
4 основных риска:
1. Ошибочная идентификация природы кризиса. Ни один кризис не похож на предыдущий. В 2008-м с самого начала было ясно, что шок будет резкий, но кратковременный. Американские власти среагировали быстро и решительно; в России аналогично плюс большие резервы; а в Китае рост вообще не останавливался. Но не всякий кризис проходит быстро. В США после Великой Депрессии восстановление заняло десятки лет.
2. Ошибка при выборе ценной бумаги. Даже голубые фишки не дают стопроцентной гарантии. Анализировать перспективы компаний все равно нужно. Акции Газпрома после обрушения в 2008 году так и не вернулся к тем уровням, на которых мерещилась триллионная капитализация.
3. Ошибка при выборе брокера. Во время кризиса брокер может разориться, а вместе с ним пропадут ваши деньги и акции. Страхования брокерских счетов в России пока нет.
4. Недостаток терпения. Фондовый рынок обладает своеобразным «чувством юмора» в духе «вложись на дне и получи второе дно бесплатно». Наблюдать, как вложения уменьшаются в несколько раз, а потом еще несколько раз, психологически тяжело. Можно не выдержать и продать, а потом пожалеть об этом. Поэтому полезно держаться двух правил: вкладывать только те деньги, которые готовы целиком потерять, и принимать решения только на свежую голову — сытым, здоровым и в хорошем настроении.
Игорь Гарин
Автор телеграм-канала о бизнесе, экономике, технологиях.
